手機市場逐步回暖，三四季度有望全面恢復。

根據中國信通院數據，5月國內手機市場總體出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)， 環比-19.10%， 同(tóng)比(bǐ)-11.84%， 在4月同(tóng)比(bǐ)正增長後再次出現下跌；前5月國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-18.00%； 隨着疫情減弱，對比一季度疫情影響承壓， 二季度將顯著好轉。

國內五月手機市場，5G滲透率持續提升

據中國信通院數據，2020年(nián)5月國內手機市場總體出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)，環比-19.10%，同(tóng)比(bǐ)-11.84%，在4月同(tóng)比(bǐ)正增長後再次出現下跌；前5月國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)，同(tóng)比(bǐ)-18.00%；5G手機滲透率保持向好， 5月(yuè)出(chū)貨(huò)量(liàng)1564.3萬(wàn)部(bù)，佔比達46.3%；前5月5G手機總出貨量4608.5萬(wàn)部(bù)，佔比37.0%。

4月存在一定渠(qú)道補庫存需求， 5月小幅回落， 6月受益於618促銷有望重新轉正，維持國內二季度銷(xiāo)量(liàng)向好預測， Q2同(tóng)比(bǐ)跌幅有望收窄至個位數；國內疫情目前看已基本可控，國內電子企業整體已基本恢復至正常狀態；海外大部分國家和地區進入逐步復工復產階段，二(èr)季(jì)度(dù)有(yǒu)望(wàng)銷(xiāo)量(liàng)觸(chù)底(dǐ)。

▲國內手機銷(xiāo)量(liàng)情況

以歷史數據來看，國內智能手機線上銷(xiāo)量(liàng)佔總銷(xiāo)量(liàng)的比例約3成，其中小米線上佔比較高， OV較低，華(huá)爲(wèi)、蘋果適中 ；

分品牌來看， 2019年(nián)華(huá)爲(wèi)（含榮耀）線上銷(xiāo)量(liàng)佔比約3成，小米線上銷(xiāo)量(liàng)佔比約6成， OPPO、vivo線上銷(xiāo)量(liàng)佔比約1成，蘋果線上銷(xiāo)量(liàng)佔比約4成；

分渠(qú)道來看， 2018年(nián)4月京東、天(tiān)貓(māo)、蘇寧易購分別佔比50%、 24%、 5%，其中各品牌天(tiān)貓(māo)旗艦店的銷(xiāo)量(liàng)佔天(tiān)貓(māo)銷(xiāo)量(liàng)的一半以上；此(cǐ)外(wài)，蘋果、小米、華(huá)爲(wèi)官方商城合計佔比超10%；

▲ 中國智能手機線上線下銷(xiāo)量(liàng)佔比

▲ 2018年(nián)4月中國智能手機線上渠(qú)道佔比

銷(xiāo)量(liàng)：5月智能手機部分線上渠(qú)道（華(huá)爲(wèi)、 榮耀、 小米、 oppo、 vivo、 三星的天(tiān)貓(māo)官方旗艦店， 後同） 銷(xiāo)量(liàng)76.13萬(wàn)部(bù)， 環比下降21.76%；

分品牌數據：華(huá)爲(wèi)天(tiān)貓(māo)官方旗艦店（含榮耀） 銷(xiāo)量(liàng)爲47.82萬(wàn)部(bù)， 環比下降21.06%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)62.81%， 較(jiào)上(shàng)月(yuè)上(shàng)升(shēng)0.56%；

小米天(tiān)貓(māo)官方旗艦店銷(xiāo)量(liàng)爲16.49萬(wàn)部(bù)， 環比下降24.96%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)21.65%， 較上月下降0.93%；

OPPO天(tiān)貓(māo)官方旗艦店銷(xiāo)量(liàng)爲4.32萬(wàn)部(bù)， 環比上升0.20%，線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)5.67%， 較(jiào)上(shàng)月(yuè)上(shàng)升(shēng)1.24%；

vivo天(tiān)貓(māo)官方旗艦店銷(xiāo)量(liàng)爲6.94萬(wàn)部(bù)， 環比下降29.07%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)9.12%， 較上月下降0.94%；

三(sān)星(xīng)天(tiān)貓(māo)官(guān)方(fāng)旗(qí)艦(jiàn)店(diàn)銷(xiāo)量(liàng)爲(wèi)0.57萬(wàn)部(bù)， 環比下降14.16%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)0.74%， 較(jiào)上(shàng)月(yuè)上(shàng)升(shēng)0.07%；

▲智能手機線上月度銷(xiāo)量(liàng)

▲ 各手機品牌5月(yuè)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)份(fèn)額(é)

均價：5月智能手機 部 分 線上 渠(qú) 道 均價爲2,426元(yuán)， 環比下降4.03%；各(gè)大(dà)手(shǒu)機(jī)廠(chǎng)商(shāng)於(yú)一(yī)季(jì)度(dù)密(mì)集(jí)發(fā)布(bù)旗(qí)艦(jiàn)新(xīn)機(jī)， 價格較往年(nián)有所上行， 經歷老機型去庫存、 新機型銷(xiāo)量(liàng)提升， 3月、 4月線上手機均價均有小幅上行；二季度新機發布則集中於中低(dī)端(duān)， 5月線上手機均價小幅回落；

分品牌：按(àn)品(pǐn)牌(pái)排(pái)序(xù)爲(wèi)三(sān)星(xīng)、 華(huá)爲(wèi)、 OPPO、 vivo、 小米， 均(jūn)價(jià)分(fēn)別(bié)爲(wèi)5,532、 2,606、 2,595、 1,986、 1,937元(yuán)。

▲智能手機線上月度均價

▲各手機品牌線上月度均價

▲各手機品牌5月線上價位段分布

5G手機方面，5月部分線上渠(qú)道銷(xiāo)量(liàng)略有回落，但(dàn)滲(shèn)透(tòu)率(lǜ)持(chí)續(xù)提(tí)升(shēng) 。

銷(xiāo)量(liàng)：5月5G手機部分線上渠(qú)道銷(xiāo)量(liàng)爲32.68萬(wàn)部(bù)， 環比下降4.47%；佔手機線上總銷(xiāo)量(liàng)的42.92%， 滲透率持續提升；

分品牌：華(huá)爲(wèi)天(tiān)貓(māo)官方旗艦店（ 含榮耀） 5G手機線上銷(xiāo)量(liàng)爲21.63萬(wàn)部(bù)， 環比上升0.42%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)66.19%；

小米天(tiān)貓(māo)官方旗艦店5G手機線上銷(xiāo)量(liàng)爲7.26萬(wàn)部(bù)， 環比下降9.70%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)22.21%；

OPPO天(tiān)貓(māo)官方旗艦店5G手機線上銷(xiāo)量(liàng)爲1.52萬(wàn)部(bù)， 環比上升23.51%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)4.65%；

vivo天(tiān)貓(māo)官方旗艦店5G手機線上銷(xiāo)量(liàng)爲1.99萬(wàn)部(bù)， 環比下降32.01%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)6.10%；

三星天(tiān)貓(māo)官方旗艦店5G手機線上銷(xiāo)量(liàng)爲0.28萬(wàn)部(bù)， 環比下降41.01%， 線(xiàn)上(shàng)份(fèn)額(é)爲(wèi)0.84%。

▲5G手機線上月度銷(xiāo)量(liàng)

▲ 5G手(shǒu)機(jī)分(fēn)品(pǐn)牌(pái)線上月度銷(xiāo)量(liàng)

▲5G手(shǒu)機(jī)分(fēn)品(pǐn)牌(pái)5月(yuè)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)份(fèn)額(é)

均價：5月5G手機 部 分 線上 渠(qú) 道 均價爲3,666元(yuán)， 環比下降15.10%， 反映5G價位段持續下探；

分品牌：按(àn)品(pǐn)牌(pái)排(pái)序(xù)爲(wèi)三(sān)星(xīng)、 OPPO、 華(huá)爲(wèi)、 小米、 vivo， 均(jūn)價(jià)分(fēn)別(bié)爲(wèi)7,067、 4,012、 3,767、 3,295、 3,194元(yuán)；

各大品牌5G部分線上渠(qú)道均價均出現環比下滑， 主要是因爲5G機型價位段持續下探， 截至5月， 小米最低價5G機型均價下探至1000~2000元(yuán)價位段， 華(huá)爲(wèi)、 oppo、vivo最低價5G機型均價下探至2000~3000元(yuán)價位段， 三星則下探至3000~5000元(yuán)價位段。

▲5G 手機線上月度均價

▲5G手(shǒu)機(jī)分(fēn)品(pǐn)牌(pái)線上月度均價

▲ 5G手(shǒu)機(jī)分(fēn)品(pǐn)牌(pái)5月線上價位段分布

5月5G手機部分線上渠(qú)道銷(xiāo)量(liàng)TOP5機型系(xì)列(liè)排序爲 華(huá)爲(wèi)nova 7系(xì)列(liè)、 華(huá)爲(wèi)榮耀30系(xì)列(liè)、 小米10系(xì)列(liè)、 華(huá)爲(wèi)P40系(xì)列(liè)、 榮耀X10系(xì)列(liè)， 銷(xiāo)量(liàng)分別爲6.88、 5.25、 4.13、 3.69、 2.58萬(wàn)部(bù)；

華(huá)爲(wèi)旗艦Mate、 P系(xì)列(liè)， 中檔nova系(xì)列(liè)， 中低檔暢享系(xì)列(liè)， 以及子品牌榮耀的V系(xì)列(liè)、 X系(xì)列(liè)、 數字系(xì)列(liè)均已推出5G機型， 產品布局較爲完整， 銷(xiāo)量(liàng)領先；

小米則以主品牌數字系(xì)列(liè)、 子品牌RedmiK系(xì)列(liè)兩大旗艦系(xì)列(liè)作爲5G機型， 此(cǐ)外(wài)5月新推出Redmi 10X系(xì)列(liè)主打低價， 單機型銷(xiāo)量(liàng)較爲領先；

OPPO的5G機型包括Find系(xì)列(liè)、 Reno系(xì)列(liè)、 Ace系(xì)列(liè)， vivo的5G機型包括NEX和iQOO兩大旗艦系(xì)列(liè)以及中端X系(xì)列(liè)、 低(dī)端(duān)S、 Z系(xì)列(liè)。

▲華(huá)爲(wèi) 5G各(gè)機(jī)型(xíng)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)

▲小米 5G各(gè)機(jī)型(xíng)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)

▲OPPO 5G各(gè)機(jī)型(xíng)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)

▲vivo 5G各(gè)機(jī)型(xíng)線(xiàn)上(shàng)銷(xiāo)量(liàng)

全球手機市場

根據IDC數據， 2020Q1中國手機出貨量6660萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-20.4%；根據中國信通院數據， 4月國內手機出貨量4172.8萬(wàn)部(bù)， 環比+92%同(tóng)比(bǐ)+14%， 5月國內手機出貨量3375.9萬(wàn)部(bù)， 環比-19%， 同(tóng)比(bǐ)-12%， 前5月國內手機市場總體出貨量12,444.0萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)-18%；

國內疫情目前看已基本可控， 國內電子企業整體已基本恢復至正常狀態， 下遊需求亦快速復甦；Q2預測銷(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)個位數下滑， 全年(nián)維度下滑5~10%。

▲中國智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 中國智能手機出貨量份額

海外市場方面，目前正處於逐步進入疫情後復工復產階段，二季度銷(xiāo)量(liàng)有望觸底 。

▲歐洲產業鏈現狀

▲美國日本產業鏈現狀

▲韓國、中國、印度和越南手機產業鏈現狀

▲菲律賓、馬拉西亞、新(xīn)加(jiā)坡(pō)、印尼產業鏈現狀

根據IDC數據， 2020Q1全球手機出貨量2.76億部， 同(tóng)比(bǐ)下滑11.3%；其中國內同(tóng)比(bǐ)下滑20.4%， 海外-7.9%， 主要由於一季度疫情集中於國內， 海外疫情自一季度末、 二季度初開始快速發展；

海外需求端可能重複國內一季度的需求趨弱場面， 影響幅度需持續觀察疫情持續時間長短；我們初步預測， 二季度海外受到疫情影響承壓， 全球銷(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)下滑30~40%。

伴隨海外歐美等國家逐步進入疫情後的復工復產階段， 下遊需求端亦將逐步回暖， 三四季度有望逐步恢復， 全年(nián)來看手機銷(xiāo)量(liàng)或同(tóng)比(bǐ)下滑10~15%， 其中國內料將優於海外。

▲全球智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 全球智能手機出貨量份額

各主流品牌在中國區以外的銷(xiāo)量(liàng)佔比方面，三星、 蘋果海外佔比較高， 2019年(nián)分別爲99%、 83%；

國產品牌中華(huá)爲(wèi)、 小米國際化程度較高， 但2019年(nián)以來由於GMS限制華(huá)爲(wèi)海外佔比下降至42%，小米持續拓展印度、 歐洲市場， 2019年(nián)海外銷(xiāo)量(liàng)佔比提升至67%；OPPO、 vivo出海進展稍慢，2019年(nián)海外銷(xiāo)量(liàng)佔比分別爲45%、 39%。

海外銷(xiāo)量(liàng)佔比高的品牌所受影響更大， 2020全年(nián)維度來看， 三星、 蘋果或同(tóng)比(bǐ)下滑15~20%， 華(huá)爲(wèi)由於海外市場收縮同(tóng)比(bǐ)下滑20~30%， 小米、 OPPO、 vivo同(tóng)比(bǐ)下滑5~15% 。

▲ 主流品牌中國區以外銷(xiāo)量(liàng)佔比

分區域來看： 2019年(nián)大中華區銷(xiāo)量(liàng)3.77億部， 全球佔比27%， 2017-19年(nián)CAGR -7.9%；

2019年(nián)亞太其他地區銷(xiāo)量(liàng)3.25億部， 全球佔比24%， 2017-19年(nián)CAGR 3.9%， 其中印度在亞太其他地區銷(xiāo)量(liàng)佔比超40%；

2019年(nián)歐洲銷(xiāo)量(liàng)2.39億部， 全球佔比17% ， 2017-19年(nián)CAGR 6.4% ；

此(cǐ)外(wài)， 北(běi)美(měi)、 中東和非洲、 拉丁美洲銷(xiāo)量(liàng)分別爲1.52/1.42/1.39億部。

▲全球智能手機分區域銷(xiāo)量(liàng)（百萬(wàn)部(bù)）

▲ 全球智能手機分區域銷(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增速

2020Q1西歐智能手機出貨量3229萬(wàn)部(bù)， 同(tóng)比(bǐ)+5.25%；在西歐銷(xiāo)量(liàng)領先的國產品牌主要是華(huá)爲(wèi)和小米，其中華(huá)爲(wèi)2020Q1份額18%， 小米2020Q1份額10%， 主要受益於歐洲地區運營商渠(qú)道的拓展， 其中在西班牙、 法國、 意大利已進入前五；

歐洲疫情管控進入新階段， 病例數最高的國家意大利、 西班牙、 法國等開始逐步分階段復工， 這些國家由於人口較多、 經濟較發達， 也是國產品牌進軍歐洲的重要地區， 預計下遊需求短期內承壓。

▲西歐智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲ 西(xī)歐(ōu)智(zhì)能(néng)手(shǒu)機(jī)出(chū)貨(huò)量(liàng)份(fèn)額(é)

▲西歐主要國家：受益於運營商渠(qú)道拓展，小米份額快速提升

印度：手機廠商逐步復工，產能仍需爬坡

▲印度智能手機出貨量（單位：百萬(wàn)部(bù)）

▲印度智能手機出貨量份額

近期關於逆全球化產業鏈外遷的聲音較多， 仍然看好國內消費電子公司在全球供應鏈中的重要地位，認爲外遷仍然是5-10年(nián)的長期維度 。

中國目前是全球最大消費電子出口國， 智能手機產量佔全球比重近90%， 不僅消化國內龐大需求， 更出口七成國內智能手機供應全球市場；中(zhōng)國(guó)企(qǐ)業(yè)廣(guǎng)泛(fàn)布(bù)局(jú)產(chǎn)業(yè)鏈(liàn)中(zhōng)後(hòu)段(duàn)， 在部分零組件生產環節和組裝環節佔據主導；

短期來看， 疫(yì)情(qíng)下(xià)各(gè)國(guó)基(jī)於(yú)國(guó)家(jiā)產(chǎn)業(yè)鏈(liàn)安(ān)全(quán)考(kǎo)慮(lǜ)， 基礎製造業（必(bì)需(xū)品(pǐn)相(xiāng)關(guān)） 或存在回遷可能， 但電子產業鏈全球化分工明確， 中(zhōng)國(guó)相(xiāng)關(guān)廠(chǎng)商(shāng)經(jīng)過(guò)近(jìn)40年(nián)(nián)的(de)演(yǎn)化(huà)， 已經具備效率、 成本、 供應鏈等顯著優勢，短期外遷對於各國來說並不經濟；另疫情升級或造成全球經濟下行， 產業鏈外遷進程短期內可能進一步放緩；

中長期看， 基於近年(nián)來的成本提升、 關稅上行事實和服務當地的效率需求， 消費電子部分產業鏈及組裝環節存在外遷趨勢， 但遷入地需較長時間具備承接能力；

另一方面從中國企業的長期發展看， 受益於工程師紅利， 未來國內的消費電子產業也將主動進行結構化升級和轉型， 5-10年(nián)維度國內企業也將更聚焦在更高附加值的產業鏈環節， 將部分低附加值產業主動外遷。

▲蘋果200大供應商在全球的分布

行業動態

1、蘋果WWDC2020發布自研Mac芯片

北京時間6月23日凌晨， 蘋果WWDC2020大會首次在線上舉行， 發布自研Mac SoC芯片， 標誌着iPhone、 iPad、 Mac三(sān)大(dà)平(píng)臺(tái)形(xíng)成(chéng)完(wán)整(zhěng)統(tǒng)一(yī)的(de)軟(ruǎn)、 硬、 芯生態 ；

開發人員首次無需修改就可以在Mac上使用iOS和iPadOS的(de)應(yīng)用(yòng)程(chéng)序(xù)；蘋果提供全新的Xcode、 Rosetta2等遷移工具；此(cǐ)外(wài)， 蘋果還面向開發者啓動了Quick Start計劃， 開發者可在論壇獲取說明文檔、 示例代(dài)碼和優先開發者技術支持（DTS） ， 還能申請硬件開發平臺（DTK， 內置A12Z SoC、 macOS Big Sur開發者beta版系統和Xcode、 Rosetta 2工具） ；

庫克預計年(nián)底搭載蘋果自研芯片的Mac就將落地， 而完成對英特爾的替代(dài)大概需要2年(nián)時間；

迄(qì)今(jīn)爲(wèi)止(zhǐ)， 蘋果已經推出10代(dài)iPhone A系(xì)列(liè)芯片， 將iPhone CPU性能提升100倍， 以及7代(dài)iPad產品， 將iPad GPU性能提升1000倍， 蘋果SoC全球出貨量超過20億。

▲蘋果自研Mac芯片

▲蘋果自研iPhone A系(xì)列(liè)芯片

另外，蘋果宣布五大軟件系統升級， 包括iOS、 iPadOS、 macOS、 watchOS、 tvOS ；

iOS全新升級智能整理功能APP Library、 桌面小組件Widgets、 「畫中畫」 音視頻播放、 Siri語音識別及翻譯、 「小程序」 APP Clips等功能， 此(cǐ)外(wài)iPhone成爲數碼車鑰匙CarKey， 將會在寶馬上率先應用；

macOS Big Sur界(jiè)面(miàn)大(dà)面(miàn)積(jī)重(chóng)新(xīn)設(shè)計(jì)， 加入可定製的控制中心， 預裝APP將會適配升級後的蘋果芯片， 包括要求最高的Final Cut Pro、 Logic Pro等專業軟件；

iPad OS支持Apple pencil文字全局手寫輸入， 手寫內容直接複製粘貼；此(cǐ)外(wài)AirPods Pro將新增設備自動切換功能，自動檢測用戶當前正在播放視頻或音頻的設備並與之連接， 還可以通過加速感應器和陀螺儀來監測頭部的位置和運動，從而使得音場一直以人耳爲中心， 製造更加逼真的「影院級體驗」 ；

watch OS添加睡眠監測、 洗手監測、 運動模式識別等功能；

tvOS主要用於Apple TV APP， 附加Home APP， 可(kě)無(wú)縫(fèng)銜(xián)接(jiē)智(zhì)能(néng)家(jiā)居(jū)， 通過Siri聯(lián)動(dòng)控(kòng)制(zhì)家(jiā)中(zhōng)不(bù)同(tóng)品(pǐn)牌(pái)的(de)智(zhì)能(néng)家(jiā)居(jū) 。

2、安卓5G SoC下探至中低(dī)端(duān)

5~6月，高通發布中階5G SoC驍(xiāo)龍(lóng)768，以及低階5G SoC驍(xiāo)龍(lóng)690；聯(lián)發(fā)科(kē)發(fā)布(bù)中(zhōng)階(jiē)天(tiān)璣(jī)1000Plus，以及低階天璣820。

▲5月5G芯片匯總

▲ 5月5G芯片匯總

▲5GSOC芯片分檔位匯總

3、安卓5月新機集中於5G中低(dī)端(duān)機型

華(huá)爲(wèi)發布暢享Z 、榮耀X10系(xì)列(liè)， vivo發布中端機型IQOO Z1 5G， Redmi發布10X系(xì)列(liè)， realme發布中端 機型X50 Pro 5G玩家版、魅族發布17系(xì)列(liè)旗艦手機 ；

▲5月5G新機匯總

▲ 5G機型分價位匯總

智東西認爲， 未來國內手機市場，危機與機遇並存。一方面，雖然還在受疫情影響，但5月國內手機市場表現優於預期。在海外疫情的影響下，國(guó)際(jì)經(jīng)貿(mào)活(huó)動(dòng)受(shòu)到(dào)的(de)衝(chōng)擊(jī)也(yě)將(jiāng)繼(jì)續(xù)，因(yīn)此(cǐ)整(zhěng)體(tǐ)經(jīng)濟(jì)環(huán)境(jìng)，乃至消費者預算依舊處於非常具有挑戰性的環境下，國內市場回歸正增長尚需時日。

積極方面，從全球範圍來看，國內本就是全球5G市(shì)場(chǎng)的(de)主(zhǔ)力(lì)戰(zhàn)場(chǎng)，而目前海外北(běi)美(měi)、西歐等5G重點發展地區，依舊遭受較爲嚴重的疫情影響。因此，5G產品資源的投入力度，有(yǒu)望(wàng)更(gèng)聚(jù)焦(jiāo)於(yú)更(gèng)加(jiā)穩(wěn)定(dìng)的(de)國(guó)內(nèi)市(shì)場(chǎng)。

同時，「新基建」概念的再次強調，也無疑將助力國內5G網絡覆蓋的加速推進，對國內5G手機市場的加速發展帶來促進作用。